本文摘要：【概要】信用评级是世界各国资本市场的最重要研究问题，本文对我国信用评级行业的发展现状及涉及特点展开了分析，概括了我国信用评级行业目前不存在的问题，在融合我国明确国情与经济发展特点的基础上，对信用评级行业的发展与完备明确提出了涉及建议。

【概要】信用评级是世界各国资本市场的最重要研究问题，本文对我国信用评级行业的发展现状及涉及特点展开了分析，概括了我国信用评级行业目前不存在的问题，在融合我国明确国情与经济发展特点的基础上，对信用评级行业的发展与完备明确提出了涉及建议。　　【关键词】信用评级 行业特征 问题 涉及建议 　　 　　信用评级又称资信评级或信誉评级，其基本方法是运用概率理论精确辨别出有一种金融资产或某个经济主体的债权人概率，并以专门的符号来标明其可信程度。

信用评级体系在资本市场上扮演着取决于信用风险和指导投资融资的最重要角色，在说明了和防止信用风险、减少交易成本以及帮助政府展开金融监管等方面充分发挥着最重要的起到。此外，运用信用评级能精确度量信用风险，创建信用评级体系将提高资本市场的信息不平面，使投、融资更为理性，增进我国经济的稳定发展。　　 　　一、我国信用评级行业的特征 　　 　　同国外发达国家十分成熟期的信用评级行业比起，我国的信用评级行业跟上较早，最初只是为了帮助企业发售债券和协助银行发放贷款而成立。

但此后在政府的推展和引领下，我国的信用评级行业获得了突飞猛进的发展，并具备以下行业特征。　　1、我国信用评级行业已初具规模，评级机构数目众多。

根据国际信用评估与监督协会《2006年度中国信用行业发展报告》统计资料，截至2006年底，我国信用评级行业中介机构（还包括联合报机构）大约有100多家，主要集中于在北京、上海、广东等地，其中较为有代表性的企业有中诚信国际资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、新世纪资信、鹏元资信等。各机构适当的评级业务范围也逐步完善，其内容涵括了贷款企业评级、企业债券评级、金融机构评级、基金评级、中小企业高科技企业评级、短期融资券评级、结构性融资产品评级和公司管理评级等。此外，世界知名的信用评级机构也争相转入中国，谋求在中国发展业务的机会。

　　2、我国信用评级行业所处的制度环境建设不断完善。随着中国市场经济改革转入新的阶段，中国政府不断加强创建与国际信用环境相适应的信用制度与社会信用体系。2000年末中央经济工作会议和《国民经济和社会发展十五规划》明确提出减缓建立健全社会信用制度以来，各部门、各地区争相明确提出建设信用体系的规划，同时信用评级工作也获得了国家发改委、中国人民银行、财政部、证监会等政府管理部门的大力支持。

　　3、我国信用评级行业具备一定垄断性。由于信用评级行业是通过长年的市场检验来奠定自身公信力及声誉的，且先转入该行业的信用评级机构较之后转入的机构在对信用资源的拥有量、分析人员的素质、评级体系的完善程度和客户的信赖程度等方面有较小的竞争优势和规模经济优势，因而该行业具备一定的独占特性。

从我国情况看，中诚信国际资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、新世纪资信等五家信用评级机构在整个评级行业中占据较小的市场份额。　　4、国内信用评级机构更进一步强化国际合作和市场对外开放。随着我国改革开放进程的减缓，国内信用评级机构与国际知名信用评级公司的合作也大大加剧。1998年9月，惠誉国际与中诚信合资，并于1999年7月正式成立了中国第一家合资评级公司——中诚信国际信用评级有限责任公司（中诚信国际）。

1999年7月30日，大公国际资信评估有限公司与穆迪投资者服务公司签订合作协议，宣告双方月创建战略伙伴关系。2006年8月，穆迪并购中诚信国际49%的股份，与中诚信达成协议，按此协议中诚信国际将沦为穆迪与中诚信的合资公司，中诚信占到51%股份，穆迪占到49%股份。

与国际知名信用评级机构的合资与合作，不利于国内评级企业必要吸取国际最先进设备的资本市场信用风险分析与管理的核心技术，较慢提升国内信用风险分析、评级与管理水平，前进我国信用评级业的国际化与规范化进程。　　 　　二、我国信用评级行业发展中不存在的问题 　　 　　我国信用评级行业经过几十年的发展，获得了明显的成绩，但相对于发达国家的信用评级行业而言，还不存在一些不足之处。　　 1、缺少统一和专门规范信用评级行业的基础性法规。

目前，我国还并未针对信用评级行业施行一项专门的法律条文。信用评级的法律依据仅有产于在与之涉及的其他法规条例中，主要有《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》、《可切换公司债券管理暂行条例》、《贷款通则》、《保险公司投资企业债券管理暂行办法》和《证券公司债券管理办法》等。尽管在上海和深圳证券交易所的上市规则中也牵涉到到一些信用评级的规定，但仍贞严重不足。此外，上述法律、法规中所牵涉到的评级对象主要是债券（还包括企业债、上市公司可转债、证券公司债券）和贷款企业，其他方面则少有牵涉到。

如对信用评级机构的市场准入和解散、规范化经营、不正当竞争等方面的管理法规依然缺少，而且关于评级的强制性规定较较少。法制建设的不完备不仅激化了评级机构的不规范运营和机构间的恶性竞争，也妨碍了我国信用评级行业的良性发展。

　　2、我国信用评级行业缺少适当的独立性和公正性。独立国家、客观、公正是评级行业所不应不具备的基本拒绝，然而在我国，由于对评级市场的市场需求严重不足，且评级机构众多，造成评级行业内经常出现恶性竞争。为了谋求市场份额，有些信用评级机构甚至将被评级对象的级别变为双方谈判的砝码和事前的允诺。

这种作法实质上早已背离了信用评级说明了风险的立足点和出发点，是对投资者的愚弄，也是对整个评级行业公信力的危害。此外，由于我国政府对信用评级行业给与了大量的政策反对，当政府明确提出不合乎评级行业规范的条件与拒绝时，评级机构往往无法从客观与公正的角度驳回。再者，我国除了少数信用评级机构外，大多数是由一些地方部门成立的，这些机构广泛不具备经营上的独立性，它们所开具的评级报告往往是为其所属的涉及部门服务，因而其信用评级结果缺少一定的独立性和客观性。

　　3、评级人员短缺，业务素质尚待提升。由于信用评级是一项专业性较强的工作，它对从业人员有较高的拒绝。评级人员不仅必须掌控企业财务管理、审核、宏微观经济等专业知识，还应该熟知我国适当的法律政策。

但目前我国在高校还并未成立信用评级专业，也没制订信用评级从业人员的职业资格考试，加之许多从业人员也并未拒绝接受过涉及的职业培训，这些因素都导致我国信用评级行业人才的综合职业素质偏高。此外，专业的评级人才也相当严重缺陷，目前我国大部分评级机构的专职评级人员只有10人至20人。由此可见，我国目前信用评级行业不仅人才短缺，而且其综合能力同国外专业信用评级人员比起还有一定的差距。

　　4、行业发展受到外部环境的制约。上世纪90年代，我国经济体制改革转入了一个新的历史阶段，国内部分企业的金融问题大大经常出现，但由于有国家财政做到承托，一些金融问题未被曝露，而是以银行不良资产的形式大量积累。

例如，根据以往经验，一旦我国发售的债券经常出现届满无法兑付的问题，往往再行由有关主管部门出面协商，采行补救措施，因而债券投资者很少分担适当的债权人损失，而债券无法兑付的风险往往由政府和有关机构分担。在这种情况下，信用评级的起到十分受限。另一方面，由于我国投资者对信用风险的防止意识较强，对信用评级机构的评级结果没反感的市场需求，这也更进一步制约了我国信用评级的发展，使评级说明了风险的重要性无法有效地充分发挥。　　5、我国信用评级机构缺少适当的权威性。

尽管我国信用评级机构众多，但大部分为地方性或区域性评级机构，规模广泛稍小，加之部分信用评级机构作假现象屡屡有再次发生，这些都影响了整个评级行业的可信度。此外，各评级机构难以使用统一的标准展开评级，评级标准差异较小，这某种程度也相当严重巩固了评级结果的公正性和科学性。因此，我国目前还没一家评估机构需要像穆迪或标准普尔那样在国际上具备权威性。

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